Другие новости от d-kishkinev.livejournal.com
Реклама на проекте
Землетрясение и АЭС катализируют деливеридж перекупленных мировых рынок
Tuesday, 15 March, 11:03,
d-kishkinev.livejournal.com
PS Deleverage - это сокращение плеча (leverage). Просто когда в банковской системе много дешевых денег, то можно брать кредиты под маленькие проценты под частичное обеспечение имеющимися активами и т.о. покупать бумаг на средства большие, чем у тебя имеется. На пальцах и упрощенно это может быть так. Предположим, у Goldman Sachs (GS) имеются на балансе 10-летние казначейские облигации США (далее казначейки) на сумму (по номиналу) на 10 млд. долл. и американских акций на 5 млдр. Они в региональном Федеральном резервном банке берут кредит на 45 млд. под 0.25% годовых (считай, почти без процентов), где частичным (15 млдр., т.е. 1/3) обеспечением являются их казначейки и акции (они уходят на баланс банка-кредитора). Далее, эти 45 ярдов частично идут в какие-то иные облигации (скажем, облигации Газпрома, приносящие намного больше процентов, нежели казначейки), а частично - снова в акции. Когда стоимость акций, входивших в обеспечение кредита, сильно падает (теперь их стоимость не 5 млдр, а 3 млдр), банк, выдавший GS кредит, требует довнести что-нибудь в качестве выпавшей доли обеспечения кредита. И тогда GS вынужден что-то продавать, что он набрал на рынке на взятый кредит, и довносить кредитору. Вот это и есть deleverage. Ну а когда таких схем много, то работает принцип домино. Сегодня GS что-то продал и довнес, цены опустились ниже. Далее у другого возникли проблемы и его банк-кредитор требует довнести обеспечение к выданному ранее кредиту. И поехали.
Комментарии (0)